导语：美国投资顾问公司Fool的分析师塞斯·杰森(Seth Jayson)近日发表分析文章称，TOM在线私有化给美国投资者敲响了“警钟”：在香港上市的中国公司往往并不会优先考虑外部投资者的利益。

　　TOM集团周一宣布，将以每股1.52港元的价格将旗下互联网部门TOM在线私有化。受此消息影响，TOM在线股价周一大涨26.76%。在此之前，TOM集团和TOM在线双双停牌了五个交易日。停盘之前，TOM在线股价报收于11.62美元。

　　TOMTOM在线每股美国存托凭证相当于80股普通股，按照这一比例计算，TOM集团的收购价为每股美国存托凭证15.56美元，较TOM在线上周在纳斯达克停牌前11.62美元的收盘价溢价33.94%，几乎与2004年纳斯达克上市时15.55美元的发行价持平。

　　一些股东对这一消息表示欢迎，但他们同时也认识到，从TOM在线私有化可以看出，在香港上市的中国公司往往并不会优先考虑外部投资者的利益。TOM集团周一在声明中称：“由于TOM在线计划进行大规模业务重组及拓展，担心由此带来短期的发展不确定因素可能造成股价大幅波动，因此选择将TOM在线进行私有化，避免因独立上市而带来的短线压力。”

　　杰森认为，从TOM集团的表态来看，投资者的担心并非杞人忧天。事实上，TOM集团要表达的意思是，“由于看好TOM在线股票的投资者不多，我们已经无法从股市获得更多利益，所以我们决定退出。”当然，TOM集团选择了一种更委婉的说法。

　　由于受到监管政策和运营环境变化的影响，TOM在线的业绩过去一年持续下滑。尽管如此，杰森仍然看好TOM在线未来的发展前景。不过，如果TOM在线今后恢复高速增长，外部投资者再也无法从中获益。